Arcadium Lithium publica los resultados del segundo trimestre de 2024
Arcadium Lithium plc (NYSE: ALTM, ASX: LTM, “Arcadium Lithium” o la “Compañía”) ha publicado los resultados correspondientes al segundo trimestre de 2024.
Hechos destacados del segundo trimestre
Los ingresos durante el segundo trimestre fueron de USD 255 millones, con un resultado neto atribuible según GAAP de USD 85,7 millones, o 7 centavos por acción diluida. El EBITDA1 ajustado fue de USD 99,1 millones, mientras que la ganancia por acción diluida2 fue de 5 centavos.
En el segundo trimestre, el precio promedio obtenido para los volúmenes combinados de hidróxido de litio y carbonato de litio fue de USD 17.200 por tonelada métrica de producto.
Los volúmenes totales durante este período aumentaron levemente en comparación con el primer trimestre, con mayores ventas de carbonato e hidróxido, compensadas parcialmente por menores ventas de espodumeno debido a la reducción en la producción de Mt. Cattlin. El precio promedio obtenido aumentó secuencialmente para el espodumeno, pero fue más bajo en todos los demás productos. Este descenso se debió a la combinación de precios más bajos en el mercado para los productos químicos de litio, el efecto retardado de los índices de precios en una parte de los volúmenes de carbonato e hidróxido de la compañía, y cambios tanto en la mezcla de productos como en la cartera de clientes.
“Seguimos enfocados en aprovechar nuestra operación de bajo costo y alta calidad, así como en nuestra estrategia de conseguir contratos a largo plazo con clientes clave para atravesar cualquier condición del mercado”, sostuvo Paul Graves, CEO de Arcadium Lithium. “Al igual que en el trimestre anterior, este enfoque nos ayudó a obtener precios más elevados en el segundo trimestre, comparado con una estrategia de precios basada puramente en el mercado, y a lograr una sólida rentabilidad subyacente”.
Reducción de costos
Arcadium Lithium planea alcanzar el valor máximo de la estimación de reducciones de costos prevista para 2024, que oscila entre USD 60 y 80 millones. Estos ahorros son el resultado de la reestructuración organizacional, la reducción de costos operativos y logísticos, así como la eliminación de servicios externos y otros servicios en las dos compañías predecesoras. Las reducciones en costos operativos y logísticos están principalmente relacionadas con materias primas, energía y transporte en Argentina, y se han renegociado varios contratos con proveedores con efecto inmediato.
A la luz del avance logrado hasta la fecha y las cambiantes condiciones del mercado desde la finalización de la fusión, Arcadium Lithium está tomando medidas para expandir aún más las iniciativas de reducción de costos. La compañía había anunciado previamente que espera alcanzar un ahorro total de USD 125 millones anuales a los tres años de completada la fusión y ha iniciado un programa para acelerar la obtención de estos ahorros.
Volúmenes para 2024 y 2025
Arcadium Lithium proyecta un aumento de 25% en los volúmenes combinados de ventas de hidróxido de litio y carbonato de litio para todo el año 2024 en comparación con el año anterior, y un incremento adicional del 25% en 2025 respecto al año en curso, impulsado en ambos casos por las expansiones ya completadas.
La compañía sigue aumentando los niveles de producción en las expansiones de Argentina completadas recientemente. Las dos expansiones ya están produciendo volúmenes de carbonato de litio a escala comercial, lo que se traducirá en un aumento de los volúmenes de ventas de carbonato de litio e hidróxido de litio en la segunda mitad del año. El proceso de puesta en marcha de estas expansiones significa que esperamos un crecimiento adicional en el volumen de Olaroz y Fénix en 2025, ya que ambos proyectos avanzan de manera firme hacia el objetivo de alcanzar su capacidad nominal total de 40.000 y 30.000 toneladas métricas (incluyendo cloruro de litio), respectivamente.
En cuanto al hidróxido de litio, las expansiones de capacidad por un total de 30.000 toneladas en Bessemer City (EE.UU.), Zhejiang (China) y Naraha (Japón) están finalizando el proceso de calificación con clientes clave. Se espera que todas estas unidades comiencen a producir volúmenes comerciales cada vez mayores a medida que aumente en Argentina la producción del insumo utilizado para abastecerlas.
Gastos de capital y expansiones de capacidad
“A pesar de los actuales precios del mercado del litio, seguimos viendo una sólida trayectoria de crecimiento a largo plazo para la demanda de este mineral y prevemos que, con el tiempo, el mercado volverá a tener fundamentos más saludables”, afirmó Graves. “Sin embargo, el mercado está indicando claramente que no es necesario que el sector aumente la oferta al ritmo previsto anteriormente. Por lo tanto, hemos decidido posponer las inversiones en dos de nuestros cuatro proyectos de expansión actuales. Nos mantenemos plenamente comprometidos con el desarrollo de nuestro atractivo portafolio de oportunidades de expansión, donde se espera que cada uno de estos proyectos esté entre las operaciones de litio de menor costo a nivel mundial una vez finalizados. Nos esforzaremos por completarlos en un plazo que cuente con el respaldo tanto del mercado como de nuestros clientes”.
Arcadium Lithium planea pausar su inversión actual en Galaxy (anteriormente conocido como “James Bay”), el proyecto de espodumeno de 40.000 toneladas métricas (LCE) ubicado en Canadá. La compañía está explorando la posibilidad de sumar a un socio interesado en aportar capital al proyecto a cambio de una inversión estratégica a largo plazo. La pausa en el gasto de inversión se estructurará de forma tal que se minimicen los costos y los retrasos en el cronograma para cuando el proyecto en cuestión finalmente se reanude.
Además, Arcadium Lithium está reevaluando la secuencia de sus proyectos combinados para la producción de 25.000 toneladas de carbonato de litio en el Salar del Hombre Muerto, Argentina. En lugar de ejecutar simultáneamente la Fase 1B de Fénix y la Etapa 1 de Sal de Vida, como había anunciado previamente, procederá a completar estos proyectos de manera secuencial.
Como resultado de estas medidas, la compañía reducirá inmediatamente sus gastos de capital y prevé disminuirlos en USD 500 millones en los próximos 24 meses.
Por otro lado, la compañía no tiene intención de modificar los planes para el desarrollo de Nemaska Lithium, el proyecto integrado con capacidad para convertir 32.000 toneladas métricas de espodumeno en hidróxido de litio, ubicado también en Canadá.
Arcadium Lithium se está preparando para el próximo Día de los Inversores, que tendrá lugar en septiembre, donde brindará su perspectiva sobre la evolución del mercado del litio y cómo se alinea con los últimos planes de expansión y los objetivos estratégicos generales de su negocio.
Escenarios para 20243
Arcadium Lithium prevé mayores volúmenes globales año tras año, con un aumento del 25% en las ventas combinadas de hidróxido de litio y carbonato de litio, aunque esto será parcialmente contrarrestado por menores ventas de concentrado de espodumeno.
El siguiente cuadro muestra los ingresos y el EBITDA ajustado de Arcadium Lithium considerando dos escenarios de precios distintos para el mercado del litio en la segunda mitad de 2024. Estos escenarios no deben interpretarse como un pronóstico de Arcadium Lithium, ya que es probable que los precios del litio fluctúen durante este período. Mantiene constantes los puntos medios de los volúmenes de ventas, las reducciones de costos, y los gastos administración y comercialización previstos por la empresa para 2024, al mismo tiempo que aplica los mecanismos de fijación de precios establecidos en los acuerdos comerciales existentes:
| Segundo semestre 2024
Precio promedio de mercado4 |
|||||
| Año 2024 completo | Unidades | USD 12/kg | USD 15/kg | ||
| Ingresos | Millones USD | ~1.100 | ~1.200 | ||
| EBITDA ajustado5 | Millones USD | ~380 | ~470 | ||
| Margen de EBITDA ajustado5 | 35% | 39% | |||
El siguiente cuadro presenta las perspectivas para otros rubros contables específicos:
| Métrica | Unidades | Año 2024 completo | |
| Gastos de administración y comercialización6 | Millones USD | ~115 | |
| Depreciación y amortización | Millones USD | ~100 | |
| Tasa de impuestos ajustada5 | 25% | 30% | |
| Promedio ponderado (año completo) de acciones diluidas en circulación7 | Millones | ~1.150 | |
| Gastos de capital | Millones USD | 550 | 700 |
